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Lex: FT's flagship investment column
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从另一个角度来看，In late morning trade in Asia, Brent crude was 6% lower at $93.05 (£69.33) and Nymex Light Sweet was down 6.1% at $88.96.
来自行业协会的最新调查表明，超过六成的从业者对未来发展持乐观态度，行业信心指数持续走高。
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从实际案例来看，波折背后在于过去的资本市场，对这类公司的理解存在结构性偏差：技术壁垒高，但赛道“看起来不性感”；盈利稳定，但缺乏爆发式增长叙事。
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在这一背景下，依据Google、字节跳动等公开统计数据，全球Token消耗呈量级式增长，每月、每半年均有大幅提升，年增速超200%。同时，模型规模持续扩大，单个Token计算成本持续走高，引发社会对算力能耗挤占生产生活资源的普遍担忧。这一矛盾既是AI产业的全新挑战，也是技术创新的重要机遇。作为AI时代的新型基础设施，Token必须具备普惠属性，全行业正从多维度推进成本下降。Token成本需以每年至少一个量级的速度下降，才能支撑其高速增长的调用需求，这将成为AI产业下一阶段的核心攻坚方向。
总的来看，回归本质是穿越周期关键正在经历一个关键的转型期。在这个过程中，保持对行业动态的敏感度和前瞻性思维尤为重要。我们将持续关注并带来更多深度分析。